Мінфін розмістив нові ОВДП

Учора Міністерство фінансів розміщувало новий випуск гривневих облігацій, який отримав цікаву дохідність, але не приніс бажаного обсягу коштів.

Звичні 11-місячні військові облігації традиційно отримали перепідписку та принесли бюджету трошки більше за 1 млрд грн. Обсяг заявок був у 2.6 раза більшим за пропозицію, а дохідності в заявках були в межах 15.1-15.18%. Однак запропонований обсяг вичерпався на 15.15%, тож ставка відсікання знизилася на 2 б.п. до 15.15%, а середньозважена – теж на 2 б.п. до 15.14%.

Примітка: [1] по валютних ОВДП обсяг залучених коштів та номінальний обсяг облігацій, що були випущені, наводиться у гривневому еквіваленті за ринковим курсом 44.48/USD, 51.04/EUR;[2] по облігаціях із строком обігу 1 рік і більше наводиться ефективна дохідність до погашення; скорочення в графі "Виплата": К - квартальна виплата купону, ПР - виплата купону кожні півроку, Д - дисконтна облігація з нульовою ставкою купона. Джерела: Міністерство фінансів України, Bloomberg, ICU.

Та найцікавішим стало розміщення 2.5-річних облігацій. Усі ознаки, а саме: строк обігу, обсяг пропозиції та анонсований на 21 жовтня аукціон з обміну резервних облігацій на цей новий випуск – вказували на те, що це мали бути резервні облігації, з чималим обсягом заявок і відносно невисокими ставками (у вересні подібні папери розміщувалися за ставкою, трошки вищою за 12%).

Однак загальний обсяг заявок на нові облігації був значно меншим за пропозицію, 1.6 млрд грн проти 5 млрд грн, і з досить незвично високими ставками в заявках – від 16.1% до 18.78. Міністерство ж обмежилося ставкою в 16.5% і відхилило дві заявки з вищими дохідностями, розмістивши 1.2 млрд грн облігацій за ставкою купону 16.49% (середньозважена дохідність аукціону).

Подальша доля нових ОВДП стане зрозумілою найближчим часом, адже через два тижні має відбутися аукціон з обміну резервних облігацій на ці нові папери. Тож все залежатиме від того, чи додасть НБУ цей випуск до переліку резервних ОВДП.

Додатки: Дохідності, виплати по ОВДП