ВИРІШУВАТИ ПРОБЛЕМУ КОРОТКОСТРОКОВОЇ ЛІКВІДНОСТІ ВТОРИННОГО РИНКУ ПОТРІБНО ВЖЕ ЗАРАЗ – ICU
Оптимізм, пов'язаний з безпрецедентним зростанням портфеля нерезидентів, не повинен заважати вирішенню проблеми низької ліквідності вторинного ринку. Про це сказав трейдер групи ICU Сергій Бєляєв на Українському Фінансовому Форумі 27 вересня в Києві.
«Поточний портфель нерезидентів, які володіють локальним держборгом, перевищив $4 млрд на цьому тижні. Це однозначний позитив, однак хочу нагадати про ситуацію, що сталася на початку 2018 року. Тоді портфель нерезидентів був на рівні 5.2 млрд грн., А вже до березня він досяг своїх пікових значень, близьких до 15 млрд грн. Однак восени, на тлі традиційних сезонних чинників у вигляді ослаблення курсу гривні, підвищення ставок, скорочення міжбанківської валютної ліквідності, нерезиденти стали більш активно виходити з інвестицій в локальний держборг. У зв'язку з цим ставки на локальному ринку зросли на 3-5% за короткий період», – нагадав Сергій Бєляєв.
На думку трейдера, це все сталося через дуже низьку ліквідність вторинного ринку. Одним з потенційних джерел ліквідності він назвав запровадження механізму біржового РЕПО через центрального контрагента.
«Це зніме питання лімітів на контрагента для банків, підвищить довіру до інструменту і пожвавить ринок в цілому. Цього року банки інвестують в депозитні сертифікати НБУ в середньому 50 млрд грн. щодня. Частина цих грошей може перетекти на ресурсний ринок», – пояснив представник ICU.
Крім того, істотно підвищити ліквідність ринку може впровадження практики проведення аукціонів РЕПО з Держказначейством. До того ж, це дозволило б Міністерству фінансів компенсувати частину витрат на обслуговування держборгу. «Наприклад, на початок вересня залишок казначейського рахунку перевищив 60 млрд грн., І я сумніваюся, що всередині місяця він наближався до нульових значень», – сказав Сергій Бєляєв.
У той же час в ICU вважають, що проблема довгострокової ліквідності, яка дозволить підтримати ринок держборгу в тривалій перспективі, вимагає більш системних рішень з боку уряду та регуляторів.
Довідка.
#UkrFinForum19
Український Фінансовий Форум (Ukrainian Financial Forum) – одна з головних фінансових подій України. Форум був ініційований групою ICU в 2014 році і проводиться нею щорічно для пожвавлення економічної дискусії в Україні та залучення провідних світових фахівців до обговорення необхідних країні економічних змін.
Експерти провідних світових фінансових ринків, в тому числі, Китаю, США і Великобританії, діляться на форумі ексклюзивною інформацією про перспективи глобальних економік на найближчі роки. Представники українського уряду і великого бізнесу розповідають про наслідки для України світових фінансових процесів і плани реформ в своїх сегментах.
