 |  |  |
Учора Мінфін майже подвоїв залучення порівняно з минулим тижнем, але завдяки розміщенню нових військових валютних облігацій.
За гривневими паперами учасники розміщення зробили цього разу акцент на півторарічних облігаціях, які отримали найбільший обсяг заявок учора – 2.5 млрд грн – максимум для цього випуску ОВДП за майже три місяці. Річні та трирічні папери зібрали 1.4 млрд грн та 1.5 млрд грн попиту, що значно менше, ніж минулого тижня. Тож у підсумку гривневі облігації принесли бюджету майже 5.7 млрд грн, або на чверть менше, ніж за тиждень до цього.
Примітка: [1] по валютних ОВДП обсяг залучених коштів та номінальний обсяг облігацій, що були випущені, наводиться у гривневому еквіваленті за ринковим курсом 41.4/USD, 48.29/EUR;[2] по облігаціях із строком обігу 1 рік і більше наводиться ефективна дохідність до погашення; скорочення в графі "Виплата": К - квартальна виплата купону, ПР - виплата купону кожні півроку, Д - дисконтна облігація з нульовою ставкою купона. Джерела: Міністерство фінансів України, Bloomberg, ICU.
Ключовою вчора була пропозиція валютних облігацій. Міністерство запропонувало $200 млн облігацій із погашенням у квітні 2027 року і зібрало заявок на 20% більше від пропозиції. Цього разу це були знову військові облігації, а не звичайні, як попередній випуск, розміщений у серпні.
Загалом Мінфін зібрав 74 заявки зі ставками від 4% до 4.8%, але задовольнив за звичними параметрами 72 заявки, зберігши ставку відсікання 4.15% і незначно скоригувавши середньозважену ставку до 4.12%.
Міністерство відхилило тільки дві заявки, які потребували підвищення максимальної задоволеної ставки. Однак вони навряд чи були більшими за $42 млн, тож частина учасників придбали менше облігацій, ніж прагнули, і спробують докупити валютні папери наступного тижня. Тож середньозважена ставка може знову знизитися.
Додатки: Дохідності, виплати по ОВДП
