Міністерство фінансів учора залучило понад 18 млрд грн, переважно від валютних облігацій та чотирирічних гривневих ОВДП.

Найменше коштів бюджет отримав від облігацій із терміном обігу менше, ніж через два роки. 14-місячні нові військові облігації дали бюджету 552 млн грн, а 19-місячні звичайні облігації лише 398 млн грн. Трохи більше, 1.3 млрд грн, бюджет отримав від трирічних звичайних ОВДП. Усі ці папери Мінфін розмістив без змін у відсоткових ставках, продавши їх усім охочим.

Примітка: [1] по валютних ОВДП обсяг залучених коштів та номінальний обсяг облігацій, що були випущені, наводиться у гривневому еквіваленті за ринковим курсом 41.65/USD, 48.99/EUR;[2] по облігаціях із строком обігу 1 рік і більше наводиться ефективна дохідність до погашення; скорочення в графі "Виплата": К - квартальна виплата купону, ПР - виплата купону кожні півроку, Д - дисконтна облігація з нульовою ставкою купона. Джерела: Міністерство фінансів України, Bloomberg, ICU.

Водночас нові чотирирічні облігації отримали подвійну перепідписку, і міністерство розмістило запланований обсяг у 10 млрд грн номінальної вартості. Такий обсяг пропозиції, підвищений попит, а також відсоткові ставки поблизу 15%, що на майже 300 б.п. нижче, ніж за трирічними ОВДП, свідчать про те, що це в перспективі будуть "резервні" облігації. Однак стануть вони резервними, мабуть, уже за кілька тижнів, тож банки забажали трошки вищих дохідностей. Ставка відсікання виросла на 16 б.п. до 15%, а середньозважена на 21 б.п. до 14.84%.

Тим часом валютні ОВДП перебили активність покупців "резервних" облігацій. Учора вони отримали майже трикратну перепідписку і відсутність суттєвих змін у ставках. Мінфін пропонував $140 млн ОВДП у доларах США, а отримав заявки на майже $413 млн. Водночас виросла лише мінімальна ставка в заявках на 20 б.п. до 4%, тоді як ставка відсікання залишилася 4.25%, а середньозважена ставка знизилася на 1 б.п. до 4.16%. Мінфін відхилив лише дві заявки, але решту задовольнив переважно частково, поки не вичерпався обсяг пропозиції.

 

Додатки: Дохідності, виплати по ОВДП