Цей сайт використовує файли cookie та інші подібні технології. Ми використовуємо файли cookie для аналізу трафіку та покращення функціональних можливостей нашого сайту. Якщо ви не бажаєте щоб вказані дані опрацьовувались нами, ви завжди можете змінити налаштування cookie у своєму браузері або перестати користуватись цим сайтом. Дізнатись більше можете з нашої Політики Конфіденційності. Продовжуючи використовувати цей сайт ви надаєте згоду на обробку файлів cookie.

Погоджуюсь Закрити сайт
1 березня 2018

Євгенія Грищенко, начальник відділу брокерського обслуговування кліентів ICU

ОВДП-РЕВОЛЮЦІЯ. СТРАХОВІ КОМПАНІЇ ЙДУТЬ З БАНКІВ

Чому страховики надають перевагу державним облігаціям замість депозитів.

 

З плином часу на страховому ринку склалася стійка практика – якщо інвестувати, то переважно в депозити. По-перше, це традиційний та зрозумілий інструмент для страховиків, досвіду інвестування в інші інструменти у них не було. По-друге, це взаємовигідний обмін з банками, які виступають хорошим каналом продажу страхових продуктів. Інколи, на вибір на користь депозитів впливало елементарно навіть те, що банк знаходиться близько до офісу страхової.

 

Однак, останніми роками, – паралельно зі скороченням банківського ринку, виведенням з нього великої кількості неплатоспроможних банків і кишенькових фінансових установ, – страховики стали більш вибагливими щодо об’єктів інвестування. Адже лише в неплатоспроможних банках страхові компанії втратили близько 3 млрд грн.

 

Як наслідок, уподобання страховиків в інвестуванні почали змінюватися. Одним із основних інструментів інвестування стали облігації внутрішньої державної позики (ОВДП).

 

Ось показова динаміка. Візьмемо період -- дев’ять місяців 2017 року і порівняємо його з таким же періодом в 2016 році. Відтік депозитів страхових компаній із західних банків склав 1,2%, а притік у держбанки – 9,2%, у  приватні банки – 16,1%, а в ОВДП – 20%.

 

Загалом, усього лише за рік та дев’ять місяців (з 1 січня 2016 по 1 жовтня 2017 років) активи страховиків, які вклалися в ОВДП, зросли з 2,6 млрд грн до більше 6 млрд грн, що складає вже 17,2% від загального об’єму активів компаній.

 

Основними драйверами зростання внесків стали надійність інструменту та досить високі ставки. На сьогодні  дохідність річних ОВДП перевищує середню дохідність депозитів у державних банках більш, ніж на 2% при нижчому рівні ризику.

 

Наразі страхові компанії надають перевагу гривневим паперам. Після девальвації 2014-15 років кошти в основному вкладалися у валютні облігації. Проте, як показала практика, починаючи з літа 2016 року і до літа 2017 року, на валютних держоблігаціях страхові компанії не змогли заробити більше, ніж 5% дохідності. Водночас інвестиції у гривневі ОВДП принесли не менше 17%. Тому зараз вільну гривневу ліквідність страховики намагаються розмістити в гривневі інструменти.

 

Валютні ОВДП користуються попитом в основному на первинних аукціонах, де їх покупка є можливою без курсових втрат при конвертації та є більш дохідною альтернативою валютним внескам у банках. Так, дохідність дворічних доларових облігацій на первинних аукціонах становить 5,4% річних. Особливо це актуально для страховиків, резерви яких розміщені у валюті.

 

І все ж таки, ОВДП і депозити – доволі консервативні інструменти для інвестування. Деякі страховики продовжують шукати найвищу дохідність для своїх вкладень. Особливо актуальні ці пошуки для лайфових страхових компаній, у яких інвестиційний дохід є одним із основних показників успішності роботи.

 

Вигідним інструментом для них можуть стати корпоративні облігації надійних позичальників небанківського сектору. З двох причин. Перша – для диверсифікації внесків, так як за законодавством страхові компанії не можуть інвестувати більше 10% коштів в одну юридичну особу. Друга – корпоративні емітенти можуть запропонувати вищу дохідність за паперами з премією до ОВДП від 2-4%, що, на сьогодні, складає близько 18-19% дохідності.

 

Загалом, страхові компанії стають усе активнішими та більш значущими гравцями фінансового ринку в сеґменті інвестицій та, судячи з динаміки останніх років, об’єми внесків страховиків у різні інструменти будуть лише зростати, що дасть поштовх для більш активного відродження ринку корпоративних облігацій.

______________________________________________________________

 

Євгенія Грищенко, начальник відділу брокерського обслуговування кліентів ICU

 

Джерело: http://finance.liga.net/insurance/opinion/ovgz-revolyutsiya-strahovye-kompanii-uhodyat-iz-bankov "ЛігаБізнесІнформ"

Iншi новини